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今天A股硬气的夸张。
昨天美股是下跌的，于是今天A股低开。但低开之后迅速反拉，而且是全行业普涨。
按我的理解，这就是光模块的一鲸落、万物生。也符合我之前在光模块大热时说的，这是布局其他板块好时机的判断。
但是还是要泼一盆冷水。
我不认为A股的短期风险已经充分释放。
原因也反复说过好几次了，热门股交易量的集中度太高、宽基ETF持续在净卖出。
前者有初步好转迹象 ，后者基本等同于机构态度——某队态度更不用说了，早就撤了。
有这两个前提在，如果没有超预期的利好（比如美伊和谈海峡稳定开放、比如川子访华宾主尽欢），我对继续大涨并不乐观。
尤其，现在美股也刚刚完成了一波史诗级的估值修复，现在也出现了涨不动的迹象。
还要强调，未来一周对于美股来说是不折不扣的超级周。本周美国那边会发生三件事，每件事都可能产生惊天动地的后果。
第一件事 ，美联储议息会议，这次议息会议尤其重要。
市场正在把美国12月降息概率预期从3%提到了30%，对应的就是4月标普500反弹超过10%。在这种明显乐观的情绪环境里，任何不及预期的利空都会被市场放大。
第二件事，沃什美联储太子地位的夯实。
目前沃什只是大概率是太子，但并未板上钉钉。类似于代父祭天、获封宝亲王、主理政务，但正大光明匾后头写没写他弘历沃什的名字，还没定数。
如果沃什的太子位出现动摇，则全市场对美联储未来路径的预期，就要全部打乱 。
第三件事，谷歌、微软、亚马逊、Meta一块出财报，合计市值12万亿美元。其中，谷歌可以说是除英伟达外的全球AI总龙头，堪称常务副goat。
如果他们的财报出问题，显然对美股也会有影响。
那美股作为AI总龙头，A股一点不受影响是不可能的。
当然，也没必要悲观。
AI是真的在日新月异发展的，经济基本面是真的有出现好转迹象的。不涨不等于要跌，更不等于大跌。我个人会建议保持一个中高的仓位 。
1 、特朗普说要长期封锁伊朗。这其实就是现实版的黔之驴。长期封锁，意味着特朗普并不打算护航硬冲海峡、也不打算派地面部队入场颠覆伊朗政权。特朗普赌的是你伊朗会先承受不住封锁的代价，会先出现经济崩溃、物资短缺的问题。伊朗赌的是你特朗普的选情会崩溃。双方都在极限拉扯。
不过特朗普也打了一手组合拳，这应该算自中东开战以来难得的妙手。阿联酋宣布退出欧佩克+，并将增产石油。这会增加全球原油供给，缓解油价上涨的速度，对特朗普稳住选情有好处。
最后补充一句，按照多家民调的综合结果，特朗普的支持率已经跌到了上任以来新低。这意味着，在美伊对赌的局面里，美国的血槽可能并不那么厚。
2 、派克斯科技研究员王多鱼同志今天在知识星球里回答了关于CPU的问题，我看完受益匪浅。建议星球小伙伴阅读。
3 、OpenAI发了财报，以对AI的增长要求来看，营收数据非常糟糕。另外，国外第三方机构普遍认为，OpenAI的大模型已明显落后于谷歌、Anthropic 。再叠加我前两天写过的马斯克起诉OpenAI案，现在OpenAI可谓是屋漏偏逢连夜雨。
而如果OpenAI被踢出三巨头地位，会明显缓解大模型厂商间的竞争，甚至影响厂商对硬件的投入。
不过我还是觉得视角可以放远一点，当初谷歌也是明显落后、后来居上的。 现在先发的OpenAI虽然落后了，未必就没有再度领先的可能。
4 、最近看多消费的声音明显开始变多了。毕竟一季度宏观经济数据还是比预期要略强一些的。但大家需要注意的是，消费内部的细分区别一点都不比科技小。比如白酒，茅台去年四季度刚经历上市以来第一次营收利润双降、五粮液现在连财报都不敢发。又比如白电，国补退潮+人民币升值的利空都实打实的存在。反过来，像食品加工等赛道，行业确实是在向上走的。那像之前炒的主要聚集在港股的新消费，跟白酒等的区别就会更大。
未来，消费内部可能会越来越分化，我个人认为未来消费板块主动基金很可能会比指数基金更强。
不过，消费板块有一个几乎永恒的利空立在上头——生育率降低。当然，张坤说的很有道理，总人口下降不代表有消费能力的人群下降，印度14亿的消费力只是美国3亿的零头。所以如果要买消费，你需要认真思考，在生育率降低的大背景下，你持有标的的潜在客群在中长期上到底是增加的还是萎缩的。
最后，大家可以关注一下我们的知识星球，很多不方便公开分享的内容我们会放在星球里说。
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